就在箱板纸等工业原纸的涨价风潮平息之际，岳阳林纸、晨鸣、太阳等文化纸企业却提/吨前公布了100元的涨价计划。近日，文化纸的涨价进一步得到响应，河北七家生活用纸企业也同步上调了纸价，而且均是200元/吨的涨幅。
对于这一次涨价，七家纸厂给出的原因也是神同步——原材料涨价！
小编通过翻查开年后原材料市场的各项数据资料显示，造纸原材料涨价的论调得到了有力的支撑。
首先，国际浆价于今年9月开始企稳，内盘浆价也基本在11月内止住下跌趋势。根据中纸在线的监控数据，漂白阔叶浆与漂白针叶浆都在2020年开年后出现了明显的抬头。
其次，2020年首二批废纸进口许可量大幅缩水，令纸业再次陷入原材料缺货的境地。有券商预计，2020年全年外废进口总量将减少50%，保守测算全年缺口接近1000万吨，占需求总量的15%。缺口如此之大，市场对纸价上涨预期强烈。以往鲜有机构调研的造纸企业，如今被踏破门槛。
再次，未来4年阔叶浆新增产能不多，但限塑等将导致纸浆需求增加，浆价有回升基础。根据PPPC统计数据，预计今年全球阔叶浆供给量为3,957万吨，同比微增0.51%，需求量为3,432万吨，同比增长0.95%。未来4年，预计全球阔叶浆新增产能为291万吨，而新增需求为391万吨。另一方面，根据Bloomberg统计数据显示，预计明年全球新增木浆产能仅130万吨。综合来看，未来全球木浆新增产能不多，且一定程度上需求增长快于产能增长。因此，中长期看，木浆价格具备温性上涨基础。
最后，汇率问题始终是一个X因素。尽管目前中美贸易摩擦呈现缓和态势，首个协议即将签署，中国被美国从汇率操纵国名单中移除，但鉴于中美双方复杂的政经关系，2020年人民币汇率波动的可能性依然较大。
目前，市场业已进入春节工歇期，纸业市场交易相对清淡，但很多企业老板则更加密切地关注着未来原材料走势。究竟是涨还是跌呢？产业链上下游的观点似乎存在较大分歧。
上游的造纸业、纸浆贸易商及券商认为，目前原材料面临1000万吨的缺口、库存总量不高，一些厂家虽然有年前小幅让利出货，但大型纸厂的价格体系依然很稳定，春节期间调控库存，节后的纸价或将迎来新一波的上扬。
但下游的纸包装印刷行业自然是皮里阳秋，他们认为春节后将有一段漫长的生产淡季，用纸需求并不多。加之山鹰等纸业巨头真正停机的时间并不多，年后一段时间市场仍将维持供大于求的局面。加上纸浆的上涨正被人民币汇率的走强抵销，外废缺口则受到价格更低的进口成品纸的抑制。此外，玖龙、理文、山鹰、景兴等纸企均有能力从海外工厂调进废纸浆来弥补进口废纸的缺口。因此，包装印刷行业认为纸厂有过度渲染涨价气氛的嫌疑。
那么，开年后，工业原纸的价格行情会不会重现2019年上半年跌跌不休的走势呢？
小编认为可能性不大。主要原因是需求的持续回落加上造纸业集中度的进一步提升，将促使负债率偏高的纸厂为保利润而同步拉高纸价。同时，中美关系阴晴不定和汇率的波谲云诡，都可能引发物价的波动。
因此，春节后请包装印刷企业务必要关注纸价走势，弄不好，在原材料涨跌判断上一脚踏空的企业，将就此GAME OVER。
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