由于供应增长有限，2019年亚洲聚丙烯（PP）市场并没有出现聚乙烯（PE）市场那么糟糕的情况。2019年美国有大量PE新产能涌入市场，特别是线性低密度聚乙烯（LLDPE），但PP新增产量却要低得多。市场预计，不会太久PP树脂供需情况将会改变，2020年及以后全球PP产量将大幅增长，而汽车等关键终端行业对PP的需求将进一步疲软，因为全球制造业正陷入衰退，而且已经持续了几个月。据惠誉评级估计，今年全球汽车销量将比2018年下降310万辆，降幅比2008年更大。主要因为中国市场萎缩，中国2019年1-10月新车销量较去年同期下降了10%。中国新车销售已进入后刺激期，中国新车销售不可能再回到峰值水平。预计中国新车销量明年还可能继续下降，而马来西亚和中国PP产量将大幅增长，还有越南PP产量也将增加。其他地区，俄罗斯将在2020年及以后也会增加大量PP新产能。2020年全球制造业可能遭遇更严重的衰退，主要因为中美贸易冲突、技术和地缘政治战争的持续，以及全球人口和债务等诸多问题。
中国PP进口量将降至20万吨以下
由于马来西亚国家石油公司（Petronas）和沙特阿美的合资企业RAPID的开工率提高，PP贸易流量最大变化将出现在马来西亚。去年马来西亚的PP净进口量还很小，仅为4.3万吨，预计2019年该国的净进口水平大致相同。2020年马来西亚将形成约59万吨的净出口状态，2021年净出口将超过60万吨。
中国PP产需状况也将发生最重大的转变。预计2019年中国PP产能将同比小幅增长5%，达到约2870万吨/年。但2020年中国PP产能将增长13%，达到3140万吨/年，2021年将再增长14%，达到3580万吨/年。与过去情形不同的是，现在越来越多的中国PP工厂为私营企业持有，由于得到地方和中央政府的优惠贷款，即使在市场疲软情况下，它们仍可能艰难运行。由于全球贸易环境非常不确定，加上白宫对华政策影响，中国更希望在石油化工领域进一步提高自给率。中国新增PP产能的大部分（2020年新增产能320万吨/年，2019年的360万吨/年增长）将是采用石脑油、炼厂丙烯、丙烷或进口甲醇原料的最先进的世界级生产设施。因为这些工厂采用最先进工艺技术，将以高负荷率运行，此外中国还在努力向制造业价值链上游转移，作为摆脱中等收入陷阱战略的一部分。有人对2020年中国煤基PP工厂的运营负荷提出质疑。在2018年和2019年，因为中国政府加强环境质量治理，这些煤基原料PP厂生产负荷率受到影响。由于经济增长放缓等原因，预计2020年及以后中国煤基PP产能运行率将提高。中国PP产能增加将以非煤原料为主导，预计未来几年煤基PP占总产能份额在逐渐下降。据此推测，中国2019-2030年的PP需求增长可能低于预期水平，且开工率较高。净进口量将从2019年的460万吨下降到2020年的280万吨。到2023年净进口量还将进一步下降至20万吨以下，到2030年净进口量仍将只有55万吨。
PP盈利将继续减弱
2019年亚洲PP行业表现要好于聚乙烯行业，因为新增产能并没有造成市场太大压力。以东北亚石脑油原料的一体化PP装置可变成本利润率为例，较2018年降低20%。而石脑油裂解的一体化线性低密度聚乙烯（LLDPE）装置可变成本利润率下降了43%。东北亚和东南亚LPG裂解原料的乙烯裂解情况也相类似。
2019年PP价格下降了11%，而LLDPE价格却下降了17%。今年PP和LLDPE的原料成本实际上都比2018年便宜。因此，与PP相比，PE的生产商定价能力较弱。预计2020年亚洲PP利润率将继续下降，可能接近目前的PE利润率水平
当下中国汽车保有量每1000人仅180辆，而马来西亚为435辆，泰国为230辆。而美国和欧盟分别为840辆和545辆。从市场需求趋势来看，未来中国新车销量仍会恢复增长，但是再难见到2009-2017年期间的快增水平，这才是最关键的差别。
京公网安备 11010602030059号
