山鹰纸业：2019年度净利同比预降45%-55%

山鹰纸业2月2日晚间发布年度业绩预告，经财务部门初步测算，公司2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润为144,173.85万元至176,212.48万元，同比减少45%至55%。公司2019年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为129,682.54万元至155,650.39万元，同比减少41.85%至51.55%。

本期业绩变动的主要原因

（一）主营业务影响

1、公司2019年造纸及包装销量为476万吨、12.75亿平方米，较上年分

别增加3.27%、4.66%，但因受市场和政策影响，公司营收规模及毛利率水平较上年同比下降，导致利润下降。

2、根据财税[2015]78号文规定，公司及子公司浙江山鹰纸业有限公司、

山鹰华南纸业有限公司已纳增值税额按50%退税率享受即征即退的税收优惠政

策，由于2019年4月增值税税率自16%降至13%，相应退税收益减少。

3、中美贸易摩擦导致公司2019年度的进口原料关税及相关物流成本较同

期增加，致使公司主营业务成本上升和利润下降。

4、公司2019年度在建项目在正式投产之前产生的管理费用导致利润下降。

（二）非经营性损益的影响

2019年度非经常性损益较上年同期减少约3.8亿元，主要是由于公司收购VersoWickliffeLLC(后更名为PhoenixPaperWickliffeLLC,即“凤凰纸业”），收购对价低于其可辨认净资产的公允价值，增加公司2018年度归属于上市公司股东的净利润3.5亿元，2019年无此项非经常损益事项。

（三）四季度业绩的影响

2019年第四季度公司国内箱板瓦楞纸业务势头良好，销售价格和毛利率均较第三季度有一定的提升，但年末人民币汇率浮动及参股公司股票价格波动，子公司北欧纸业四季度停机技改等因素对第四季度的业绩亦有一定负面影响。