油脂期货领涨，后市关注需求端变化

2月6日，国内大宗商品市场修复态势延续，盘面上多品种继续上涨，仅铁合金、苹果、沪金等少数品种下跌。分析人士表示，目前市场情绪处于修复阶段，商品行情逐渐企稳，并向春节前的价位靠拢。随着市场情绪修复，后市基本面因素特别是需求端变化将成为重中之重。

油脂期货领涨

截至6日下午收盘，油脂期货领涨，菜油、棕榈油涨幅居前；能化品种多数反弹，燃料油、沥青期货大涨逾3%；黑色系方面，焦煤、玻璃期货主力合约涨幅居前，分别为2.54%、2.52%，值得一提的是，焦煤期货收盘价已经达到春节前盘整区间上沿，成为为数不多的补齐春节后跳空缺口的期货品种之一。

油脂品种连续三日向上反弹。从强弱程度看，菜籽油期货表现最强，其次是棕榈油，再次是豆油。从基本面看，九三粮油下属子公司中垦国邦(天津)有限公司运营部期货经理宋磊对中国证券报记者分析，后市油脂品种表现主要应该关注需求变化，集中体现在四个方面。

“第一，家庭囤货需求增加，京东零售数据显示春节期间方便食品销量大增，油脂及饼干方便面等保质期长的方便食品有囤货需求。第二，餐饮业受到一定影响，广东省餐饮服务行业协会近日进行的问卷调查结果显示，550份有效样本中，春节期间30%的餐饮企业营收同比下降五成以上。全国餐饮业用油量骤减。三是过节糕点礼品、蛋糕中也会大量用到油脂。这部分需求也出现下滑。四是食品、雪糕加工厂，受疫情影响，工人返岗晚，开工下降也会影响需求。”

总体来看，宋磊认为，目前油脂整体需求偏弱，豆油最为明显。短期，在酒店、饭店、学校、工厂等家庭消费外的主要需求受限的情况下，豆油需求不容乐观。

从整个农产品板块来看，中信证券认为，疫情对于农产品板块的影响主要在于短期消费和流通。目前，大宗农产品流通存在一定困难，产销区价差拉大，部分地区豆粕、玉米等现货大幅上涨。消费方面，生猪补栏延后，饲料消费承压，居民出门就餐减少。学校、工厂延期复工，油脂，白糖消费受到抑制。